CAP. 4 - ETAPA BASE

En el capítulo de hoy vamos a profundizar un poco en las características de cada etapa.

 -         Etapa Base –

 

 Se genera cuando un valor lleve varios meses cayendo y empieza a perder fuerza hacia abajo, lo que se llama peder momento, y empieza  a moverse lateralmente.  Para que nos  entendamos quiere decir que se está llegando a un equilibrio de fuerzas entre compradores y vendedores.

Como norma general, a medida que se va formando la base, el volumen tiende a descender. Es justo cuando está etapa 1 o etapa base está terminándose cuando el volumen comienza a crecer aunque el precio del valor todavía no repunte.

Gráficamente, la media móvil de 30 semanas (MM30) pierde su inclinación descendente y comienza a allanarse. El precio comienza a cortar su MM30 continuamente hacia arriba y hacia abajo. Esto es la antesala de un movimiento lateral que puede durar semanas, meses e incluso años por lo que no es un buen momento para entrar sino queremos tener nuestro dinero atrapado  durante un largo período de tiempo.

 En el gráfico de la parte superior del artículo, se puede apreciar como el Ibex 35 tiene una etapa 4 de caída tremenda desde los 13.000 puntos. La MM30 es continuamente descendente salvo en 2 momentos.

 La diferencia entre uno y otro momento es que en el primero el índice no es capaz de superar el máximo relevante anterior situado en el punto 1 y muy al contrario 7 meses después de tener la MM30 comienza a descender de nuevo.

 En el segundo momento vemos como la MM30 comienza a allanarse a finales de noviembre y en este caso el índice si consigue superar su máximo anterior relevante situado en el punto 2. Es justo en ese momento cuando la etapa 1 o etapa base toca a su fin y comienza la etapa 2 o etapa de avance.

 

 

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Compradores alcistas / Compradores bajistas

Antes de nada Antonio, agradecerte la pregunta pues es una manera muy sencilla de ir resolviendo las dudas que vayan surgiendo.

 Una verdad absoluta es la que me dijo uno de mis profesores en un curso en Madrid hace ya  cerca de 8 años. “En bolsa se gana por diferencias”

 Esta, que es una de las pocas verdades absolutas que podemos encontrar en los mercados es también una de las menos conocidas por los inversores. Hasta hace relativamente poco tiempo, ganar en mercados bajistas era algo solo destinado a profesionales y que parecía hasta ilegal. ¿Cómo podría ganar una persona invirtiendo en Telefónica a 20€ y cerrando la posición a 15€?

 Partimos de una premisa que es muy sencilla. Un valor, pongamos por ejemplo Telefónica solo pues hacer dos cosas. Subir o bajar en su precio. Mejor dicho, puede hacer tres, porque teóricamente también podría cotizar siempre al mismo precio pero sabemos que en la realidad eso no ocurre, así que vamos a obviarlo.

 Si creemos que telefónica va a subir de precio, simplemente compramos acciones de telefónica, esperamos a que suban y luego las vendemos a un precio superior. Esta es la situación clásica. Veamos un ejemplo:

                                   1º            Compra de 100 Tef a 18,00€ = 1.800€

                2º              Venta de 100 Tef a 19,00€=     1.900€

     3º            Diferencia =                                      100€

 

 De la misma manera, si creemos que telefónica va a bajar de precio, lo que se puede hacer y es legal y no hay nada oscuro en ello, es vender acciones de Telefónica para luego recomprarlas a un precio más barato.

  

                                    1º            Venta de 100   Tef a a19,00€ = 1.900€

                                    2º            Compra de 100 Tef a 18,00€ = 1.800€

                                    3º            Diferencia =                                 + 100€

 

 Como es de esperar el resultado de las dos operaciones es el mismo porque al fin y al cabo Telefónica se ha movido un euro en los dos casos, solo que en la primera operación lo subió  y en la segunda lo bajó.

 La pregunta inmediata tras esta sencilla explicación es la siguiente: ¿y como puedo hacer para vender algo que yo no tengo?, es decir, ¿cómo puedo vender acciones de Telefónica si yo no las poseo?

 Existen diversas formas de intentar aprovechar movimientos bajistas en los mercados. Los más conocidos con los futuros, los warrants, las opciones, el crédito al mercado pero lo más reciente son los Contratos por Diferencia, conocidos como CFD´s.

 Estos productos te permiten apostar al alza o a la baja con la misma sencillez con la que compras o vendes una acción normal.

 Para terminar con la explicación vamos a dejar clara la nomenclatura para que todo el mundo entienda de que estamos hablando.

 Dentro de la profesión, nunca se habla de comprar o vender sino de abrir o cerrar una posición. Cuando se abre una posición, ésta puede ser alcista o bajista. Lógicamente, cuando se cierra se hace la operación contraria a la realizada anteriormente.

 Y voy más allá, tampoco se suele decir alcista o bajista sino larga o corta. Es decir, que para los que hasta este momento hablaban de que iban a comprar Telefónica, a partir de este momento deberían decir que van a abrir largos en telefónica. De la misma manera, si lo que se quiere es aprovechar una posible caída en los precios de Telefónica se dirá que se van a abrir cortos en Telefónica.

 Espero que con esto haya quedado un poquito más claro el tema que planteabas. Y ya sabes que si no es así solo tienes que preguntarme.

 Un saludo

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Como yo lo veo.- Iberdrola 15-04-2008

Gráfico Semanal

Gráfico Diario

En el gráfico semanal podemos ver una visión global de la situación del valor. Vemos como el precio se encuentra por debajo de la média móvil de 30 semanas (MM30) que comienza a aumentar su pendiente de bajada.

 

El MACD está en terreno negativo y bajando.

 

El índice de fuerza relativa vemos como está muy negativo lo que quiere decir que el valor está más débil que el mercado.

 

Y por último vemos como las manos fuertes están claramente fuera del valor. La posición de estas manos fuertes viene representada por la zona azul, que como podemos ver está por debajo de cero.

 

 

La suma de todos estos argumentos nos hacen ver que la única forma de sacarle rendimiento a este valor es en el lado corto, es decir bajista. También podemos ver en el gráfico semanal como el valor ha llegado a una zona de posible parada en el corto plazo que es la zona comprendida entre los 9 y los 9,20€.

 

 Si nos fijamos ahora en el gráfico diario

vemos como en la sesión de ayer lunes 14 ha realizado una vela dogi, que se caracteriza por representar una igualdad de fuerza entre compradores y vendedores. Es decir, la situación de los días precedentes era que los vendedores siempre ganaban la partida a los compradores, hasta ayer. Esto suele sugerir la posibilidad de un rebote a corto plazo.

 

La consulta que me han hecho sobre este valor era que se tenían unas acciones de este valor que deberían ser vendidas en el plazo de dos semanas. En este caso, yo haría lo siguiente. Esperaría un pequeño rebote que llevaría al valor hacia la zona de los 9,50€  y en ese lugar al menor síntoma de giro las vendería. Al mismo tiempo y para el caso de que el rebote no se produjera fijaría un stop definitivo en los 8,94€ para el cierre de todas las posiciones.

 

Para cualquier consulta o aclaración acordaros que podéis introducir comentarios.

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Cap. 3 - EL GRAFICO LO DICE TODO

Este es uno de los pilares en los que se basa el análisis técnico. Todos los factores que afectan a un valor están descontados por el precio. Como se suele decir, no importa la noticia en sí, sino la interpretación que el mercado haga de esa noticia.

Cansados estamos de ver ejemplos de valores con una cuenta de resultados excelentes que no hacen más que caer y caer sin aparente razón. Seguro que todos os acordáis del caso de Telefónica Móviles. Un valor que nos colocaron a 11€ y que a pesar de ser el motor del grupo Telefónica con unos resultados espectaculares, llegó a caer por debajo de los 5€.

Vamos a ir comenzando a introducir la teoría de Weinstein y poco a poco nos iremos familiarizando con sus gráficos que son un poco particulares.

Sin más dilación vamos a ello: Weinstein considera que todo valor tiene que encontrarse en una de las cuatro etapas del mercado y la clave está en identificar en cual de ella se encuentra en cada momento.

Las cuatro etapas son:

1- Area base.

2- Etapa de avance.

3- Area de techo.

4- Etapa descendente.

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CAP. 2 - NUESTRO ESPERANTO

El capítulo de hoy va dedicado a que todos tengamos un lenguaje común lo que facilitará sin duda el aprendizaje posterior.

Para ello me voy a ayudar del gráfico del BBVA. Sobre él he incluido los conceptos que estaremos usando mayoritariamente en los análisis y que paso a definir.

Tendencia Alcista: Lo que define básicamente una tendencia alcista es una sucesión de mínimos y máximos crecientes. Una tendencia alcista es significativa cuando ha sido tocada en al menos tres ocasiones. No por obvio, voy a dejar de comentarlo porque a veces se pierde la perspectiva de las casas más sencillas. Lo que genera una tendencia alcista es que hay más compradores que vendedores.

Tendencia Bajista: Lo que define básicamente una tendencia bajista es una sucesión de máximos y mínimos decrecientes. Una tendencia bajista es significativa cuando ha sido tocada en al menos tres ocasiones. En este caso, lo que genera una tendencia bajista es que hay más vendedores que compradores.

Media Móvil 30: Para las inversiones a medio plazo vamos a usar la media móvil ponderada de 30 semanas pues es de las que mejores se ajusta al movimiento del precio. Como norma general las acciones o valores que coticen por debajo de la MM30 no deberán ser comprados nunca especialmente si la MM30 está descendiendo.

Zona de Resistencia: es la zona en la que un valor que está subiendo va a encontrase con dificultades, es decir, como se dice en el argot financiero, se va a encontrar “papel” osea, muchas ventas. En el gráfico vemos como durante la primera tendencia alcista la resistencia se encuentra en los 14€.

Zona de Soporte: es la zona en la que un valor que está bajando va a encontrarse con dificultades para seguir haciéndolo, es decir, como se dice en el argot financiero, se va a encontrar con “dinero”, osea, muchas compras. En el gráfico vemos como durante la tendencia bajista el soporte se encuentra en los 6€.

Consolidación: Es la zona en la que podemos decir que hay una tregua entre los compradores y los vendedores o también podemos decir que sus fuerzas son similares lo que hace que el valor se mueva lateralmente.

Ruptura Alcista: Cuando el precio de un valor se mueve por encima de la zona de resistencia. Hay que tener en cuenta que cuanto más tiempo haya estado el precio por debajo de la resistencia más significativa es la ruptura alcista y cuanto más grande sea el incremento del volumen en la ruptura más alcista serán las implicaciones.

Ruptura Bajista: cuando el precio de un valor se mueve por debajo de la zona de soporte. A diferencia de la fuga no es necesario que se produzca un incremento en el volumen para ser importante. Los valores pueden caer por su propio peso.

Pull – Back: Son movimientos que se producen en numerosas ocasiones tras las rupturas (alcistas o bajistas) y que consisten en una recuperación hasta la zona rota (bien sea soporte o bien resistencia). Es como una segunda oportunidad que nos está dando el valor para entrar en él alcista o bajista. Esta señal es especialmente buena si durante este movimiento de Pull- Back el volumen disminuye.

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Valores que pueden ser interesantes II

Faes

Media Móvil 30 semanas: Lateral comenzando a girarse a alcista.

Indice de Fuerza Relativa: Alcista.

MACD: Cortado al alza.

Manos Fuertes: Neutrales.

Podriamos decir que Faes se encuentra un paso por detrás de Grifols porque tan solo le falta iniciar la ruptura de la resistencia que tiene en la zona de los 11-11,10€.

Deberíamos estar atentos porque una ruptura con apoyo de volumen con cierre por encima de esos niveles sería una señal clara de compra con stop inicial justo por debajo del anterior mínimo relevante antes de la ruptura, que en la situación actual sería en los 10,58€.

En el caso de la ruptura tenemos dos opciones:

a) Si se quiere ser agresivo se compraría toda nuestra posición en la ruptura.

b) Si se quiere ser un poco más conservador compraríamos la mitad del dinero que tengamos pensado destinar al valor.

Gráfico Semanal

Gráfico Diario

Otros valores que tienen buena pinta son SPS, Prosegur, Popular y Amper.

Como siempre si estáis interesados en que analice alguno en concreto no tenéis mas que pedirlo.

Saludos

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Valores que pueden ser interesantes

Grifols

Media Móvil 30 semanas: Lateral comenzando a girarse a alcista.

Indice de Fuerza Relativa: Alcista.

MACD: Cortado al alza.

Manos Fuertes: Continúan apostando por el valor.

Vemos como tan solo la MM30 no cumple el requisito para que fuera una compra perfecta pues debería ser alcista.

En el 2.º gráfico, el diario, vemos como el valor acaba de romper la resistencia de 16,75€ con un incremento de volumen interesante.

Creo que es un valor que puede darnos alegrías por lo que se podría entrar en él fijando un stop inicial en los 15,88€. Una buena idea sería comprar ahora el 50% de la posición que deseemos y dejar el otra 50% por si se produjera el clásico pull – back o retorno hacia la zona de soporte.

Gráfico Semanal

Gráfico Diario

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